新能源汽车去年融资同比增159% 股价飙升是否吹大

新年伊始，特斯拉发布了国产纯电动SUVModel Y，售价大幅下调。同时，蔚来、小鹏等新能源汽车厂商也公布了去年交付数据，总体创新高。似乎整个新能源汽车市场的爆发才刚刚开始。

而回顾2020年，新能源汽车无疑是资本市场的一抹亮色。数据显示，2020年新能源汽车投融资金额首次突破千亿元;多家新能源汽车公司股价暴涨、销量普升。

而各路资本也早已提前布局，这其中不仅有私募，腾讯、阿里等互联网巨头也参与其中。各路资本似乎已达成普遍共识，新能源汽车赛道是未来确定增长的市场。不过，新能源汽车估值过高的泡沫、短期无法实现盈利等问题也仍值得警惕。

私募、互联网巨头潜伏布局

新能源汽车无疑是去年热门的投资赛道之一。据《近十年新能源汽车投融资数据报告》数据显示，2020年新能源汽车品牌投融资金额首次突破千亿元，达到1292.1亿元，同比大增159.4%。

回顾过往，2014年之前新能源汽车行业处于起步阶段，2015年进入高速发展期，披露的投融资金额持续大幅增长。2019年，新能源汽车行业投融资进入调整期，融资事件数和披露的金额均有所下降。

2020年，不仅是蔚来、小鹏、理想等知名品牌受到较大额度融资，威马汽车、智己汽车等二线汽车品牌披露的融资金额也均达上亿元。例如，9月份威马汽车完成了百亿元D轮融资，投资方包括上海国资投资平台、上汽集团等，为即将登陆科创板做准备。同时，除了汽车研发商，相关的零部件销售商、充电桩生产商、综合服务商也获得了资本的加持。

《证券日报》记者梳理后发现，早在几年前，新能源汽车就已成为各路资本竞相追逐、不断加码的赛道，这其中不仅有传统私募，也有腾讯、阿里等互联网巨头参与其中。

以价值投资、长期持有为投资特点的高瓴资本从2015年蔚来的A轮融资开始，就一直对蔚来青睐有加。据CVS投中数据显示，高瓴资本早在2015年就向蔚来投资了8000万美元，此后在2016年、2017年、2019年连续追投数亿元。可以说是一路陪伴着蔚来汽车上市。不过由于2019年第三季度蔚来股价跌至1.19美元，高瓴资本在四季度清仓了蔚来汽车的股票。

而进入2020年，高瓴资本开始转向新能源产业链，涵盖了锂电池、光伏等领域。仅在12月份，高瓴资本就连续两次出手，布局光伏板块，其中以158亿元买下光伏龙头隆基股份6%股权。值得一提的是，据披露在2020年第三季度，高瓴资本新进了蔚来、小鹏、理想的股票，其中持有蔚来股票241万股，引发业内广泛关注。

相较于高瓴资本，红杉中国除了关注知名新能源汽车品牌外，也投资了威马、零跑等多家第二梯队的新能源汽车公司。例如，在零跑汽车pre-A轮和A轮融资时，红杉中国投资了数亿元;2019年在威马汽车C轮融资时同样投资了数亿元。同时，红杉中国还在汽车产业链上下游的汽车交易、车后服务等领域频频出手。

此外，五源资本、纪源资本、华平投资、顺为资本等私募也积极地在新能源车赛道布局。不仅如此，在新能源汽车赛道上，其他资本也纷纷入场，腾讯、阿里等互联网巨头更是当仁不让。

具体来看，腾讯投资最多的是蔚来汽车，据CVS投中数据显示，在蔚来汽车上已出手7次，其持股比例已超过创始人李斌成为蔚来第二大股东。此外，腾讯布局了多家产业链上下游公司。值得一提的是，仅投资蔚来腾讯的账面浮盈就已经超过百亿元，而在2017年投资特斯拉时，后者的股价在50美元上下，如今已经翻了近15倍。可以说，腾讯从新能源汽车的布局上获得了极其丰厚的财务回报。

阿里押注最高的则是小鹏汽车。根据此前披露的文件，阿里巴巴目前持有小鹏汽车14.4%的股份，是其最大的外部股东。另外，除了阿里，马云的云锋基金也参与了小鹏B轮融资。而美团、字节跳动则投资了理想汽车，根据此前理想汽车招股书显示，理想汽车已获得3.8亿美元基石投资，认购价为IPO最终发行价。其中，美团点评将再投资3亿美元，字节跳动将投资3000万美元，王兴个人再次投资3000万美元。

“天时地利人和俱全是新能源汽车受到资本青睐的原因。”宝新金融首席经济学家郑磊对《证券日报》记者表示，“事实上，新能源车经过前几年的发展，目前已经进入快速成长期，制约新能源车瓶颈的电池和充电桩问题，一方面在技术上已经获得了长足发展，锂电池技术已经相当成熟。另一方面，其作为新基建的重点建设领域，从2019年开始就进入了快速扩张阶段。”