年报剧透险资投资路线图：现身6家公司 关注股票

秉承长期投资、价值投资理念的险资持仓一直以来备受市场各方瞩目。随着A股上市公司2020年年报的披露，保险公司的最新布局路线也浮出水面。

《证券日报》记者根据同花顺统计发现，从已披露2020年年报业绩的公司来看，截至去年四季度末，沪深两市共有6家上市公司，前十大流通股股东名单中出现了险资的身影，合计持股市值达2187.1亿元。

具体来看，双箭股份、煌上煌、爱美客、宏发股份等4家公司被险资新进持有。另外，拉卡拉、平安银行等2家公司险资持仓未变。

对此，业内人士一致认为，险资具有长期投资特性，较关注股票长期价值。

从持股数量来看，平安银行被险资持股数量超100亿股，为112.45亿股、紧随其后的是，煌上煌、拉卡拉、宏发股份等3只个股，险资持股数量均超800万股，分别为1506.34万股、826.6万股、818.05万股，可见，银行股依然被险资重仓持有。

“一直以来，险资对银行、地产股的持股比例最大。”私募排排网未来星基金经理夏风光在《证券日报》记者采访时表示，险资对金融股的偏受，主要基于其绩优蓝筹属性。金融总体上增速稳定，另外，险资本身也是金融行业当中的一员，对行业比较熟悉，也有一部分投资是基于战略投资的目的。

可以看到，良好的业绩表现或是险资增持的主要动力。统计发现，上述6家公司中，爱美客、双箭股份、宏发股份、平安银行等4家公司，2020年均实现净利润同比增长，分别为43.93%、26.86%、18.19%和2.60%。

值得关注的是，上述6只险资重仓股，今年以来的市场表现可圈可点。统计发现，今年以来，在市场的跌宕起伏中，有4只个股跑赢同期上证指数0.83%的涨幅，占比近七成。其中，爱美客、平安银行、双箭股份、拉卡拉等4只个股表现抢眼，年内累计涨幅分别为20.45%、15.51%、14.05%和6.85%，尽显强势。

“保险资金具有资金量大、投资周期较长、持股高度分散、预期回报较低、厌恶风险等特点，因此险资在投资风格上以获取长期、稳健的绝对收益为主，偏向于寻找流动性好、股息率高、利润增长高、盈利能力强、业绩确定的白马股进行投资，因为这类企业的长期回报确定性高。因此，消费、银行等传统行业的大蓝筹往往是险资配置的重点。”私募排排网研究员朱圣告诉《证券日报》记者。

对于后市的投资机会，金百临咨询分析师秦洪在接受《证券日报》记者采访时表示，经过近期持续调整之后，核心资产股的优势渐渐显现出来，不仅是估值优势，还包括它们所处的产业基本面的因素，毕竟这些核心资产股均是A股较为优秀的上市公司，代表着中国制造业、消费产业的演绎方向。所以，随着部分行业公布的2021年2月份经营数据的信息增多，显示这些龙头上市公司的业绩增速有提速的态势，包括保险行业、汽车行业等。所以，核心资产股的优势渐趋显现，有望再度成为A股的中流砥柱。因此，对短线A股市场的走势，仍可期待。在操作中，可积极跟踪正处在积极变化周期中的核心资产股。

与此同时，国信证券分析认为，展望后市，有两个逻辑基本点值得关注，一是，市场整体估值并不高，全部A股市盈率中位数还在2000年以来均值以下，二是，当前处在经济复苏期企业盈利快速回升，从历史经验看基本面影响比流动性影响大，流动性收紧的初期市场觉得流动性影响很大，后面慢慢会看到盈利回升更重要，所以经济上行期往往最后是股市和利率一起上升的。因此，目前的调整是短期的阶段性的，估值分化的收敛还会持续，低估值顺周期品种预计仍会更加占优。

表：保险资金去年四季度持有的6只个股情况：